Oxford Lane Capital Corp

Oxford Lane Capital Corp ist ein an der NASDAQ kotierter Closed-End Fund (CEF) mit Sitz in Greenwich, Connecticut, der sich auf Investitionen in Eigenkapital- und nachrangige Schuldtranchen von Collateralized Loan Obligations (CLOs) spezialisiert hat. CLOs sind strukturierte Kreditprodukte, die ihrerseits Portfolios aus vorrangig besicherten Unternehmenskrediten halten — Oxford Lane investiert dabei bevorzugt in die riskantesten, aber auch höchst verzinslichen Tranchen dieser Struktur. Diese Strategie ermöglicht aussergewöhnlich hohe Ausschüttungen, geht aber mit erheblicher Volatilität einher. Die Ausschüttungen erfolgen monatlich und richten sich nach den Cashflows aus dem CLO-Portfolio.

Kennzahlen

Dividenden-Kontinuität

Oxford Lane Capital zahlt seit dem Börsengang im Jahr 2011 monatlich aus. Die Ausschüttungshöhe ist jedoch stark variabel und wurde in der Vergangenheit sowohl angehoben als auch erheblich gekürzt, abhängig von den Cashflows der CLO-Beteiligungen und dem allgemeinen Kreditumfeld. Die Kontinuität der Zahlung als solcher ist gegeben, die Höhe aber nicht stabil — Anleger sollten keine konstante Ausschüttungsgrösse erwarten.

Ausschüttungsrendite

Die jährliche Ausschüttungsrendite liegt typischerweise im Bereich von 15% bis 20% p.a. oder höher, je nach Kursniveau und aktuellem Ausschüttungsniveau des Fonds. Diese aussergewöhnlich hohe Rendite ist kein Zufall, sondern Ausdruck des erhöhten Risikos der CLO-Eigenkapitaltranchen. Für Schweizer und europäische Anleger kommt das USD/CHF-Wechselkursrisiko hinzu.

Für wen geeignet

Oxford Lane Capital eignet sich ausschliesslich für erfahrene, hochgradig risikobereite Anleger, die die Funktionsweise von CLOs verstehen und die hohen Ausschüttungen als Kompensation für erhebliche Wertschwankungen akzeptieren. OXLC ist als spekulativer Einkommensbestandteil eines breit diversifizierten Portfolios zu betrachten — nicht als Kerninvestition.

Die Risiken sind überdurchschnittlich hoch: Die CLO-Eigenkapitaltranchen sind die ersten, die bei Kreditausfällen im Underlying-Portfolio Verluste absorbieren. Hebeleinsatz auf mehreren Ebenen, stark schwankende NAV-Werte, volatile Ausschüttungshöhen und das USD-Wechselkursrisiko für nicht-US-Anleger machen OXLC zu einer der risikoreichsten Positionen im Bereich monatlicher Ausschütter.

Ähnliche monatliche Ausschütter

Börsenplätze

Wertpapier-Identifikation

• ISIN: US6915438476
• WKN: A41EJT